Bydd LIBOR, a oedd unwaith y nifer pwysicaf yn y marchnadoedd ariannol, yn diflannu o hanes ar ôl Mehefin 2023 ac ni fydd bellach yn cael ei ddefnyddio i brisio benthyciadau.

Gan ddechrau yn 2022, mae benthyciadau cyfradd gymwysadwy llawer o fenthycwyr morgeisi ynghlwm wrth fynegai – y SOFR.

Sut mae'r SOFR yn effeithio ar gyfraddau benthyciadau cyfnewidiol?Pam y dylid defnyddio'r SOFR yn lle LIBOR?

Yn yr erthygl hon byddwn yn egluro beth yn union yw'r SOFR a beth yw'r prif feysydd sy'n peri pryder wrth gyfrifo cyfraddau llog addasadwy.

 

Benthyciadau Morgais Cyfradd Addasadwy (ARM)

O ystyried y cyfraddau llog uchel ar hyn o bryd, mae llawer o bobl yn dewis benthyciadau cyfradd addasadwy, a elwir hefyd yn ARMs (Morgeisi Cyfradd Addasadwy).

Mae’r term “addasadwy” yn golygu bod y gyfradd llog yn newid dros flynyddoedd ad-dalu’r benthyciad: Cytunir ar gyfradd llog sefydlog am yr ychydig flynyddoedd cyntaf, tra bod y gyfradd llog ar gyfer y blynyddoedd sy’n weddill yn cael ei hail-addasu’n rheolaidd (bob chwe mis fel arfer neu flwyddyn).

Er enghraifft, mae ARM 5/1 yn golygu bod y gyfradd llog yn sefydlog am y 5 mlynedd gyntaf o ad-daliad ac yn newid bob blwyddyn wedi hynny.

Yn ystod y cyfnod cyfnewidiol, fodd bynnag, mae'r addasiad cyfradd llog hefyd wedi'i gapio (capiau), ee mae 5/1 ARM fel arfer yn cael ei ddilyn gan y rhif tri digid 2/1/5.

·Mae'r 2 yn cyfeirio at y cap cychwynnol ar gyfer yr addasiad llog (cap addasiad cychwynnol).Os mai 6% yw eich cyfradd llog gychwynnol am y 5 mlynedd gyntaf, ni all y cap yn y chweched flwyddyn fod yn fwy na 6% + 2% = 8%.

·Mae’r 1 yn cyfeirio at y cap ar gyfer pob addasiad cyfradd llog ac eithrio’r un cyntaf (cap ar gyfer addasiadau dilynol), hy uchafswm o 1% ar gyfer pob addasiad cyfradd llog sy’n dechrau ym mlwyddyn 7.

·Mae'r 5 yn cyfeirio at y terfyn uchaf ar gyfer addasiadau cyfradd llog yn ystod tymor cyfan y benthyciad (cap addasiad oes), hy ni all y gyfradd llog fod yn fwy na 6% + 5% = 11% am 30 mlynedd.

Oherwydd bod y cyfrifiadau o ARM yn gymhleth, mae benthycwyr nad ydynt yn gyfarwydd ag ARMs yn aml yn tueddu i syrthio i dwll!Felly, mae'n bwysig iawn i fenthycwyr ddeall sut i gyfrifo'r gyfradd llog amrywiol.

 

Beth yw prif feysydd pryder SOFR wrth gyfrifo'r gyfradd gyfnewidiol?

Ar gyfer ARM 5/1, gelwir y gyfradd llog sefydlog am y 5 mlynedd gyntaf yn gyfradd gychwyn, a'r gyfradd llog sy'n dechrau yn y 6ed flwyddyn yw'r gyfradd llog wedi'i mynegeio'n llawn, a gyfrifir gan fynegai + ymyl, lle mae'r ymyl. sefydlog a'r mynegai yn gyffredinol yw'r SOFR cyfartalog 30 diwrnod.

Gydag ymyl o 3% a SOFR 30 diwrnod ar hyn o bryd yn 4.06%, byddai'r gyfradd llog yn y 6ed flwyddyn yn 7.06%.

Beth yn union yw'r mynegai SOFR hwn?Gadewch inni ddechrau gyda sut y daw benthyciadau cyfradd addasadwy.

Yn Llundain yn y 1960au, pan oedd chwyddiant ar ei uchaf, nid oedd unrhyw fanciau yn fodlon rhoi benthyciadau hirdymor ar gyfraddau sefydlog oherwydd eu bod yng nghanol chwyddiant cynyddol a bod risg sylweddol ochr yn ochr i gyfraddau llog.

I ddatrys y broblem hon, creodd banciau fenthyciadau cyfradd addasadwy (ARMs).

Ar bob dyddiad ailosod, mae aelodau unigol o'r syndicet yn agregu eu costau benthyca priodol fel cyfeirnod ar gyfer y gyfradd ailosod, gan addasu'r gyfradd llog a godir i adlewyrchu cost y cronfeydd.

A’r cyfeirnod ar gyfer y gyfradd ailosod hon yw LIBOR (Cyfradd a Gynigir rhwng Banciau Llundain), y byddwch yn clywed amdano’n aml – y mynegai y cyfeiriwyd ato dro ar ôl tro yn y gorffennol wrth gyfrifo cyfraddau llog addasadwy.

Hyd at 2008, yn ystod yr argyfwng ariannol, roedd rhai banciau yn amharod i ddyfynnu cyfraddau benthyca uwch i dalu am eu hargyfwng ariannu eu hunain.

Datgelodd hyn wendidau mawr LIBOR: cafodd LIBOR ei feirniadu’n eang am nad oedd ganddo sail trafodion gwirioneddol a’i fod yn hawdd ei drin.Ers hynny, mae'r galw am fenthyca rhwng banciau wedi gostwng yn sydyn.

Mewn ymateb i'r risg o ddiflaniad LIBOR, ffurfiodd y Gronfa Ffederal y Pwyllgor Cyfraddau Cyfeirio Amgen (ARRC) yn 2014 i ddod o hyd i gyfradd gyfeirio newydd i gymryd lle LIBOR.

Ar ôl tair blynedd o waith, dewisodd yr ARRC y Gyfradd Ariannu Dros Nos Ddiogel (SOFR) yn swyddogol fel y gyfradd ddisodli ym mis Mehefin 2017.

Oherwydd bod y SOFR yn seiliedig ar y gyfradd dros nos yn y farchnad repo a gefnogir gan y Trysorlys, nid oes bron dim risg credyd;ac mae'n cael ei gyfrifo gan ddefnyddio pris y trafodiad, gan ei gwneud yn anodd ei drin;yn ogystal, y SOFR yw'r math a fasnachir fwyaf yn y farchnad arian, a all adlewyrchu lefel y cyfraddau llog yn y farchnad ariannu orau.

Felly, gan ddechrau yn 2022, bydd y SOFR yn cael ei ddefnyddio fel y safon ar gyfer prisio’r rhan fwyaf o fenthyciadau cyfradd gyfnewidiol.

 

Beth yw manteision benthyciad morgais cyfradd addasadwy?

Ar hyn o bryd mae'r Gronfa Ffederal mewn cylch codi cyfraddau ac mae cyfraddau morgais sefydlog 30 mlynedd ar lefelau uchel.

Fodd bynnag, os bydd chwyddiant yn gostwng yn sylweddol, bydd y Gronfa Ffederal yn mynd i mewn i gylchred lleihau cyfraddau llog a bydd cyfraddau morgais yn dychwelyd i lefelau arferol.

Os bydd cyfraddau llog y farchnad yn gostwng yn y dyfodol, gall benthycwyr leihau costau ad-dalu i bob pwrpas ac elwa ar gyfraddau llog is heb orfod ailgyllido trwy ddewis benthyciad cyfradd addasadwy.

Yn ogystal, mae gan fenthyciadau cyfradd addasadwy hefyd gyfraddau llog is yn ystod y cyfnod ymrwymo na benthyciadau cyfnod penodol eraill a thaliadau misol ymlaen llaw cymharol is.

Felly yn y sefyllfa bresennol, byddai benthyciad cyfradd amrywiol yn ddewis da.