05/31/2024

Arafwch Economaidd, Chwyddiant yn Llaihau

Yn ôl data diwygiedig a ryddhawyd gan Adran Fasnach yr Unol Daleithiau ar 30 Mai, roedd cyfradd twf blynyddol chwarter-ar-chwarter CMC real yr Unol Daleithiau ar gyfer chwarter cyntaf 2024 yn 1.3%, i lawr 0.3 pwynt canran o'r amcangyfrif cychwynnol o 1.6% ac yn sylweddol arafach na'r twf o 3.4% ym mhedwerydd chwarter y llynedd.

Roedd yr addasiad hwn yn bennaf oherwydd bod gwariant defnydd personol (PCE) wedi methu â chyrraedd y disgwyliadau. Roedd twf blynyddol chwarter-ar-chwarter PCE yn y chwarter cyntaf yn 2%, i lawr 0.5 pwynt canran o'r amcangyfrif cychwynnol o 2.5% ac islaw disgwyliad y farchnad o 2.2%.

O ran chwyddiant, tyfodd mynegai prisiau PCE 3.3% ar sail chwarter-ar-chwarter blynyddol yn y chwarter cyntaf, ychydig yn is na'r rhagolwg cychwynnol. Cododd mynegai prisiau craidd PCE 3.6%, i lawr 0.1 pwynt canran o'r amcangyfrif cychwynnol o 3.7%, ac yn sylweddol uwch na'r twf o 2% yn y bedwaredd chwarter y llynedd. Er bod hyn yn dangos bod pwysau chwyddiant yn dal i fodoli, mae hefyd yn dangos bod chwyddiant ar lwybr cymedroli.

Y prif reswm dros yr arafwch mewn twf CMC real yn y chwarter cyntaf oedd y gwendid sylweddol mewn gwariant nwyddau, yn enwedig ar geir, gyda data gwariant defnyddwyr yn cael ei ddiwygio i lawr. O'i gymharu â'r amcangyfrif cychwynnol, arafodd allforion a gwariant y llywodraeth hefyd. Fodd bynnag, dangosodd buddsoddiad preswyl a mewnforion rywfaint o adferiad.

Disgwylir i'r CMC Adlamu yn Ch2

Er gwaethaf yr arafwch mewn twf economaidd yn y chwarter cyntaf, mae'r rhagolygon diweddaraf yn awgrymu y gallai'r gyfradd twf yn yr ail chwarter gyrraedd 3% neu uwch, gan nodi adferiad tymor byr posibl yn yr economi. Fodd bynnag, mae cynaliadwyedd a chryfder yr adferiad hwn yn parhau i fod yn ansicr.

Mae dadansoddwyr yn credu, hyd yn oed os bydd CMC yn adlamu yn yr ail chwarter, ei bod yn annhebygol y bydd economi'r Unol Daleithiau yn dangos momentwm cryf yn ail hanner y flwyddyn.

Mae'n rhaid i ddefnyddwyr ddefnyddio eu harian cynilion i gynnal lefelau gwariant presennol, ac mae chwyddiant parhaus yn erydu eu pŵer prynu. Yn ogystal, gall yr etholiad arlywyddol sydd ar ddod arwain busnesau i fabwysiadu dull mwy gofalus o wario a buddsoddi.

Mae disgwyliadau'r farchnad gyfalaf am doriad cyfradd gan y Gronfa Ffederal o fewn y flwyddyn wedi lleihau'n sylweddol. Mae bet y farchnad ar y toriad cyfradd cyntaf wedi'i wthio o fis Medi, a ddisgwyliwyd yn flaenorol, i fis Tachwedd. Mae'r tebygolrwydd o doriad cyfradd ym mis Medi hefyd wedi gostwng o tua 70% i tua 50%.

Anghytundeb ynghylch Amseriad Toriadau Cyfraddau Cynnydd

Mae cofnodion cyfarfod polisi’r Gronfa Ffederal yn dangos bod y rhan fwyaf o’r cyfranogwyr yn credu bod ansicrwydd parhaus ynghylch chwyddiant ac yn cytuno’n unfrydol nad yw data diweddar wedi cynyddu eu hyder y bydd chwyddiant yn gostwng yn ôl i 2%. Mae hyn yn awgrymu bod y Gronfa Ffederal yn dal i ystyried chwyddiant fel ffactor sylfaenol yn ei phenderfyniadau polisi ariannol.

Fodd bynnag, mae rhai optimistiaid yn eu plith. Mae Llywodraethwr y Gronfa Ffederal, Christopher Waller, yn optimistaidd ynglŷn â'r gostyngiad mewn chwyddiant, gan ddatgan nad oes angen codiadau cyfradd pellach ac yn cefnogi toriad cyfradd cynnar.

Mewn araith yn Sefydliad Peterson ar gyfer Economeg Ryngwladol ar Fai 21, dywedodd Waller fod data chwyddiant mis Ebrill yn awgrymu y gallai cynnydd tuag at y targed o 2% fod wedi ailddechrau, gan ddangos nad yw chwyddiant yr Unol Daleithiau wedi cyflymu a bod angen codiadau cyfraddau pellach.

Mae Waller yn canolbwyntio'n benodol ar y PMI di-weithgynhyrchu. Mae'r data diweddaraf yn dangos bod y PMI di-weithgynhyrchu, sy'n cyfrif am y gyfran fwyaf o allbwn, wedi gostwng o dan 50, gan gyrraedd ei bwynt isaf ers mis Rhagfyr 2022, sy'n dynodi arafwch mewn gweithgaredd economaidd.

Dywedodd, os bydd y tueddiadau data hyn yn parhau, y byddai'n golygu bod gweithgarwch economaidd y tu allan i weithgynhyrchu yn arafu. Os bydd y data hwn yn parhau i feddalu dros y 3-5 mis nesaf, efallai y bydd yn rhaid i'r Fed gychwyn toriadau cyfraddau.

I'r gwrthwyneb, mae Llywodraethwr y Gronfa Ffederal, Michelle Bowman, yn disgwyl i chwyddiant yr Unol Daleithiau aros yn uchel am gyfnod estynedig ac ailadroddodd fod codiadau cyfraddau pellach yn bosibl os oes angen.

“Os yw’r data sydd ar ddod yn dangos bod cynnydd wrth ymladd chwyddiant wedi dod i stop neu wedi gwrthdroi, rwy’n parhau i fod yn barod i godi’r ystod darged ar gyfer cyfradd cronfeydd ffederal mewn cyfarfodydd yn y dyfodol,” meddai.

Datganiad: Golygwyd yr erthygl hon gan AAA LENDINGS; cymerwyd rhywfaint o'r lluniau o'r Rhyngrwyd, nid yw safle'r wefan wedi'i gynrychioli ac ni chaniateir ei hailargraffu heb ganiatâd. Mae risgiau yn y farchnad a dylid bod yn ofalus wrth fuddsoddi. Nid yw'r erthygl hon yn gyfystyr â chyngor buddsoddi personol, ac nid yw'n ystyried amcanion buddsoddi penodol, sefyllfa ariannol nac anghenion defnyddwyr unigol. Dylai defnyddwyr ystyried a yw unrhyw farn, barn neu gasgliadau a gynhwysir yma yn briodol i'w sefyllfa benodol. Buddsoddwch yn unol â hynny ar eich risg eich hun.