Mae CPI yn Dangos Oeri Cynhwysfawr

Ddydd Iau, Gorffennaf 11, cyhoeddodd yr Adran Lafur ddata yn dangos bod cyfradd twf flwyddyn ar flwyddyn y Mynegai Prisiau Defnyddwyr ar gyfer mis Mehefin wedi arafu o 3.3% ym mis Mai i 3%, islaw'r 3.1% disgwyliedig. Dyma'r gyfradd twf isaf ers mis Mehefin y llynedd ac mae'n nodi'r dirywiad negyddol cyntaf o fis i fis ers mis Mai 2020, gyda gostyngiad o 0.1%.

Tyfodd y Mynegai Prisiau Defnyddwyr craidd 3.3% flwyddyn ar flwyddyn, islaw'r 3.4% disgwyliedig. Roedd y twf o fis i fis yn 0.1%, y cynnydd lleiaf ers mis Awst 2021. Mae'r arafwch annisgwyl hwn mewn data yn ddiamau wedi rhoi dos cryf o hyder i'r farchnad, gan ddangos bod chwyddiant yn oeri'n gynhwysfawr.

Yn benodol, gostyngodd cyfraddau chwyddiant nwyddau a gwasanaethau flwyddyn ar ôl blwyddyn, gyda phrisiau nwyddau yn dangos isafbwynt newydd ers 2020, gan ostwng 1.8% flwyddyn ar ôl blwyddyn.

Yn nodedig, mae chwyddiant tai o fewn y Mynegai Prisiau Defnyddwyr craidd hefyd yn cyflymu ei arafwch.

O flwyddyn i flwyddyn, gostyngodd cyfradd chwyddiant tai ar gyfer mis Mehefin i 5.16%, i lawr o 5.41% ym mis Mai, sef y lefel isaf ers mis Mai 2022. Cododd chwyddiant rhent 5.07% o flwyddyn i flwyddyn, i lawr o 5.30% ym mis Mai, sef y lefel isaf ers mis Ebrill 2022.

Toriadau Cyfradd ar y Gweill?

Yn dilyn rhyddhau'r data, plymiodd cynnylion y Trysorlys. Cyrhaeddodd cynnylion diweddaraf y Trysorlys dros 10 mlynedd ei lefel isaf ers bron i dri mis.

Dangosodd y ddoler a'r aur ymatebion cyfatebol hefyd. Fodd bynnag, oherwydd addasiadau yn y farchnad, profodd cewri technoleg cryf yr Unol Daleithiau yn ddiweddar fel Nvidia, Apple, a Microsoft ostyngiadau sylweddol. I'r gwrthwyneb, gwelodd stociau bach-cap sydd wedi bod yn llonydd ers amser maith gynnydd dialgar, gyda mynegai Russell 2000 yn neidio 3.6% mewn un diwrnod. Yn y cyfamser, gostyngodd mynegai Nasdaq, a oedd gynt yn codi'n sydyn, 2%, a gostyngodd mynegai S&P 500 1.4%.

Mae data'n dangos bod perfformiad y diwrnod hwn yn nodi'r bwlch perfformiad mwyaf mewn un diwrnod rhwng mynegai Russell 2000 a'r Nasdaq ers 1986.

Ar y llaw arall, mae'r farchnad wedi cynyddu'r tebygolrwydd y bydd y Gronfa Ffederal yn torri cyfraddau o tua 70% cyn rhyddhau'r data i dros 90%. Dim ond 7.3% sy'n credu na fydd unrhyw doriad cyfraddau.

Yn ogystal, mae'r farchnad yn disgwyl 2-3 toriad cyfradd ar gyfer y flwyddyn gyfan, gyda thebygolrwydd o 46.6% o dri thoriad cyfradd.

Mae economegwyr ac arsylwyr marchnad hefyd wedi mynegi hyder yn nhoriadau cyfraddau’r Gronfa Ffederal, gyda JPMorgan yn symud eu hamserlen disgwyliedig ar gyfer toriadau cyfraddau o fis Tachwedd i fis Medi. Yng nghanol y côr o ddisgwyliadau toriadau cyfraddau, mae’n ymddangos mai dim ond mater o amser ydyw.

Trump fel Ffactor-X?

Fodd bynnag, gallai ansicrwydd gwleidyddol gymhlethu dyfodiad toriadau cyfraddau.

Mae adroddiadau’n dangos, os bydd y Gronfa Ffederal yn dewis torri cyfraddau ym mis Medi, y gallai hynny gael ei ystyried yn ffafr i’r Arlywydd Biden sydd yno. Os bydd Trump yn ennill yr etholiad ym mis Tachwedd, gallai hynny sbarduno dial gwleidyddol.

Er i Powell gael ei benodi’n Gadeirydd y Gronfa Ffederal gan Trump i ddechrau ac yn aml caiff ei ddisgrifio fel Gweriniaethwr cofrestredig, mae Trump yn dal i ystyried penderfyniadau Powell fel rhai â chymhelliant gwleidyddol. Mae Gweriniaethwyr y Gyngres hefyd wedi rhybuddio Powell rhag torri cyfraddau cyn etholiad mis Tachwedd. Dywedodd Cadeirydd Pwyllgor Gwasanaethau Ariannol y Tŷ, Henry, “Mae pawb eisiau toriad yn y gyfradd… ond rwy’n credu y byddai toriad yn y gyfradd ym mis Medi yn cael ei ystyried yn wleidyddol.”

Ar ben hynny, mae Gweriniaethwyr y Gyngres wedi rhybuddio Powell rhag torri cyfraddau cyn yr etholiad, rhag ofn iddo gael ei ystyried yn weithred wleidyddol. Mae Cadeirydd y Gronfa Ffederal, Powell, yn mynnu y bydd penderfyniadau'n seiliedig yn llym ar ddata a rhagolygon economaidd, nid ffactorau gwleidyddol.