Cwymp yn y Farchnad! Mae Marchnad Stoc Japan yn Gweld Cwymp Hanesyddol: Beth Ddigwyddodd?

Ar Awst 5ed, gwelodd y marchnadoedd ariannol byd-eang ddigwyddiad syfrdanol: profodd marchnad stoc Japan ei gostyngiad undydd mwyaf mewn hanes. Plymiodd Mynegai Nikkei 12.4% mewn un diwrnod, gan ddileu 4,451 pwynt, gostyngiad hyd yn oed yn fwy difrifol na Dydd Llun Du ym 1987.

Mewn dim ond ychydig o ddyddiau masnachu, cyrhaeddodd y dirywiad cronnus 26%. Y sydyn hwnCRANid yn unig ysgwydodd sh Japan ond fe sbardunodd adwaith cadwynol mewn marchnadoedd byd-eang hefyd. Plymiodd marchnadoedd stoc De Korea a Taiwan hefyd 9%, tra gostyngodd mynegeion mawr yr Unol Daleithiau tua 3%. Felly, beth yn union achosodd y storm ariannol hon?

Cleddyf Dwbl-finiog Masnach Cario Yen

I ddeall y cwymp diweddar ym marchnad stoc Japan, rhaid i un ddeall masnach cario yen yn gyntaf.

Am amser hir, oherwydd cyfraddau llog yen isel iawn, benthycodd buddsoddwyr byd-eang symiau mawr o yen a'u trosi'n arian cyfred â chynnyrch uwch i ennill gwahaniaethau mewn cyfraddau llog.

Fodd bynnag, mae'r fasnach arbitrage hon, sy'n ymddangos yn ddi-risg, yn cuddio risgiau sylweddol. Pan fydd y gwahaniaeth cyfradd llog rhwng yr yen a'r ddoler yn newid, gall y model arbitrage hwn chwalu'n gyflym. Ym mis Mawrth eleni, gweithredodd Banc Japan ei godiad cyfradd cyntaf mewn 17 mlynedd, gan ddod â'r polisi cyfradd llog negyddol i ben.

Ar Orffennaf 31ain, cododd Japan y cyfraddau eto, tra ar yr un pryd, oerodd chwyddiant yr Unol Daleithiau, gan arwain y farchnad i ddisgwyl yn eang y bydd y Ffederal ynWrth Gefni ostwng cyfraddau ym mis Medi.

Arweiniodd y gyfres hon o gamau gweithredu yn uniongyrchol at gulhau'r gwahaniaeth cyfradd llog rhwng yr yen a'r ddoler, gan danseilio'r sail ar gyfer masnachu cario yen. Dechreuodd buddsoddwyr brynu symiau mawr o yen yn y farchnad cyfnewid tramor i ad-dalu eu benthyciadau yen, gan achosi i'r yen godi 12% yn erbyn y ddoler mewn un mis.

Effaith Buffett

Yn y storm ariannol hon, chwaraeodd buddsoddwyr rhyngwladol, gan gynnwys Warren Buffett, ran wrth waethygu'r sefyllfa. Yn ystod pandemig 2020, dechreuodd Buffett fuddsoddi ym marchnad stoc Japan, gan brynu cyfres o stociau difidend uchel. Erbyn 2023, cynyddodd Buffett ei fuddsoddiad ym marchnad stoc Japan ymhellach, gan sbarduno cynnwrf byd-eang ymhlith buddsoddwyr am stociau Japan.

Yn 2023, roedd pryniannau net gan fuddsoddwyr tramor ym marchnad stoc Japan yn fwy na 3 triliwn yen, gan wthio Mynegai Nikkei 225 i fyny 28% o fewn blwyddyn. Erbyn mis Mawrth 2024, roedd y mynegai wedi torri trwy'r rhwystr 40,000 pwynt, gyda chynnydd o bron i 80%.

Er nad yw economi Japan wedi gwella'n llwyr, cyrhaeddodd marchnad stoc Japan uchafbwyntiau hanesyddol newydd, wedi'u gyrru'n bennaf gan fuddsoddwyr rhyngwladol.

Fodd bynnag, wrth i godiadau cyfradd yr yen a'r toriadau cyfradd disgwyliedig yn yr Unol Daleithiau gydgyfeirio ar adeg hanesyddol, dechreuodd y buddsoddwyr rhyngwladol hyn werthu stociau Japaneaidd ar raddfa fawr, gan sbarduno rhuthr yn y farchnad. Yn y farchnad a oedd yn dirywio'n gyflym, gorfodwyd llawer o fuddsoddiadau â throsoledd i'w gwerthu, gan arwain at ddirywiadau cyflymach pellach a chyfres o effeithiau rhaeadru. Felly, ganwyd y trychineb hanesyddol ym marchnad stoc Japan.

Rhagolygon y Dyfodol

Ar ôl y cwymp, dywedodd Dirprwy Lywodraethwr Banc Japan, Shinichi Uchida, yn gyflym, "Ni fyddwn yn codi cyfraddau o dan amodau marchnad ariannol ansefydlog." Er bod y datganiad hwn wedi rhoi rhywfaint o ryddhad tymor byr i'r farchnad, mae'r disgwyliad tymor hir o godiadau cyfraddau gan Fanc Japan yn ymddangos yn anwrthdroadwy.

Yn y cyfamser, dangosodd y data diweddaraf gan Adran Lafur yr Unol Daleithiau ostyngiad sylweddol mewn hawliadau diweithdra cychwynnol, y dirywiad mwyaf mewn blwyddyn, sy'n dynodi gwelliant yn y farchnad swyddi. Mae'r data hwn yn groes i ddata'r wythnos diwethaf, a oedd wedi sbarduno trafodaethau am ddirwasgiad posibl yn yr Unol Daleithiau.

Wrth fyfyrio ar farchnad bondiau, arweiniodd hyn at ostyngiad sylweddol ac yna adlam i gynnyrch uwchlaw 4%.

Fodd bynnag, yn y tymor hir, mae disgwyliad y farchnad am doriad cyfradd gan y Gronfa Ffederal yn cryfhau. Mae'r tebygolrwydd o doriad cyfradd o 50 pwynt sylfaen ym mis Medi wedi codi o 22% wythnos yn ôl i 56.5% yn ddiweddar. Mae dros 70% o'r farchnad yn credu bod siawns o fwy na 78% y bydd cyfanswm y toriad cyfradd yn fwy na 100 pwynt sylfaen eleni.

Mae'r duedd tuag at doriadau cyfraddau yn yr Unol Daleithiau yn ymddangos yn anochel, bron yn cadarnhau bod y ffyniant ym marchnad stoc Japan drosodd. Mae sut y bydd pethau'n datblygu nesaf i'w weld.

Datganiad: Golygwyd yr erthygl hon gan AAA LENDINGS; cymerwyd rhywfaint o'r lluniau o'r Rhyngrwyd, nid yw safle'r wefan wedi'i gynrychioli ac ni chaniateir ei hailargraffu heb ganiatâd. Mae risgiau yn y farchnad a dylid bod yn ofalus wrth fuddsoddi. Nid yw'r erthygl hon yn gyfystyr â chyngor buddsoddi personol, ac nid yw'n ystyried amcanion buddsoddi penodol, sefyllfa ariannol nac anghenion defnyddwyr unigol. Dylai defnyddwyr ystyried a yw unrhyw farn, barn neu gasgliadau a gynhwysir yma yn briodol i'w sefyllfa benodol. Buddsoddwch yn unol â hynny ar eich risg eich hun.