Gosod y Tôn ar gyfer Toriad Cyfradd ym mis Medi? Araith Powell yn Symposiwm Jackson Hole yr Wythnos Nesaf yn Tanio Disgwyliadau'r Farchnad!

Ar Awst 23ain, FfederalWrth GefnBydd y Cadeirydd Jerome Powell yn traddodi araith allweddol yn Symposiwm Economaidd Jackson Hole, digwyddiad sydd wedi dod yn ganolbwynt i farchnadoedd ariannol byd-eang. Gan mai dyma wledd flynyddol y banc canolog, disgwylir iddo osod y naws ar gyfer penderfyniad cyfradd mis Medi a bydd yn foment hollbwysig wrth benderfynu ar bolisi ariannol y dyfodol.

Gwreiddiau Hanesyddol Jackson Hole
Mae Jackson Hole, tref fach wedi'i hamgylchynu gan fynyddoedd eiraog, yn croesawu "pererinion" y byd ariannol bob mis Awst. Dechreuodd y traddodiad hwn ym 1982 pan ddewisodd Cadeirydd y Gronfa Ffederal ar y pryd, Paul Volcker, pysgotwr plu brwd, y lleoliad hwn ar gyfer y cyfarfod.

Nid pysgotwr medrus yn unig oedd Volcker ond hefyd yn ddiwygiwr polisi ariannol rhagorol. Yn ystod y cyfnod o chwyddiant uchel, cododd gyfraddau llog unwaith i dros 20% mewn un tro, felY RHAINrheoli chwyddiant rhemp yn llwyr gyda rheoli disgwyliadau cryf.

Ers hynny, mae Symposiwm Jackson Hole wedi dod yn chwedlonol yn y byd ariannol, gyda nifer o benderfyniadau pwysig wedi'u meithrin yma. Yn ystod argyfwng Rwsia ym 1998, cyfarfu Cadeirydd y Gronfa Ffederal ar y pryd, Alan Greenspan, yn gyfrinachol â llywyddion rhanbarthol y Gronfa Ffederal yn ystod y gynhadledd, gan arwain at doriad cyfradd pendant. Yn 2010, cyhoeddodd Ben Bernanke enedigaeth QE2 yma, gan syfrdanu'r byd.

Moment Jackson Hole gan Powell
Y llynedd, dangosodd araith Powell yn Symposiwm Jackson Hole safbwynt heb ildio, gan ailddatgan y targed chwyddiant o 2% a nodi codiadau cyfraddau pellach os oes angen.

Fodd bynnag, mae amseroedd wedi newid. Mae'r economi bresennol yn wynebu twf arafach, ac mae pwysau chwyddiant eisoes wedi lleddfu, gan arwain y farchnad i ddisgwyl yn eang i'r Fed ddechrau cylch torri cyfraddau.

Mae'n bosibl y bydd araith Powell y tro hwn yn canolbwyntio ar y sefyllfa economaidd bresennol, perfformiad y farchnad lafur, a rhagolygon chwyddiant.

O ystyried y gwelliant diweddar mewn gwerthiannau manwerthu a data hawliadau diweithdra cychwynnol, gallai ddarparu asesiad mwy cytbwys o'r rhagolygon economaidd. Yn y cyfamser, bydd y farchnad yn chwilio am gliwiau ynghylch maint y toriadau cyfraddau, gan ddyfalu a fydd toriad annisgwyl o 50 pwynt sylfaen.

Y llynedd, thema araith Powell oedd "Rhagolygon Economaidd," gan bwysleisio parhad a sefydlogrwydd polisi ariannol. Eleni, efallai y bydd yn adeiladu ar y sylfaen honno, gan ymhelaethu ymhellach ar asesiad y Gronfa Ffederal o'r sefyllfa economaidd bresennol a strategaethau ymateb.

Effaith Bosibl
Hanes yw'r athro gorau. Mae pob araith arwyddocaol yn Symposiwm Jackson Hole wedi dod law yn llaw â amrywiadau dramatig yn y farchnad. Chwistrellodd araith QE2 Bernanke yn 2010 symbylydd cryf i farchnadoedd ariannol byd-eang; anfonodd ei awgrym o "QE am gyfnod amhenodol" yn 2012 y farchnad ar daith rholercoster. Achosodd araith heb ei hail Powell y llynedd ansefydlogrwydd sylweddol yn y farchnad hefyd.

Os yw araith Powell y tro hwn yn arwydd clir o doriad cyfradd, efallai y bydd y farchnad yn ei ddehongli fel ymateb i dwf economaidd arafach, gan hybu asedau risg. Fodd bynnag, os yw'r araith yn tueddu'n fwy heb lygad, gan bwysleisio risgiau chwyddiant, efallai y bydd gan y farchnad amheuon ynghylch llwybr polisi'r Fed, gan arwain at anwadalrwydd mewn stociau a bondiau.

Ar ben hynny, gallai araith Powell hefyd ddylanwadu ar gyfeiriad polisi ariannol gwledydd eraill. Yn economi fyd-eang integredig heddiw, nid yn unig y mae penderfyniadau'r Fed yn effeithio ar yr Unol Daleithiau ond mae ganddynt effeithiau pellgyrhaeddol ar yr economi fyd-eang hefyd.